BYAMBADAGVA：2026年期待保持出口量韧性基础上，实现均价温和修复和收入回升

Guo li juan：Монгол Нүүрс Ассоциацийн ерөнхийлөгчтэй ярилцсан нь

本文仅代表作者观点，不代表所服务企业和发布平台立场，不作为任何投资决策的依据，欢迎学术探讨，敬请谨慎参考。

Bymbdaga先生（蒙古国煤炭协会主席、执行总裁）

尊敬的中国煤炭同仁：

我谨代表蒙古国煤炭协会，向各位致以诚挚的问候。

蒙中两国煤炭行业的合作，多年来基于务实努力与相互信任，取得了稳定发展。作为矿业从业者，我们切实感受到合作带来的实际价值。我们相信，未来双方互利共赢、稳定可靠的伙伴关系必将进一步深化。

祝愿各位身体健康、工作顺利！

此致

敬礼！

蒙古国煤炭协会主席 BYAMBADAGVA Ph.D

编者按 2025年，蒙古国再次成为中国最大的炼焦煤进口来源国。炼焦煤进口量超过6000万吨，创历史新高，占中国炼焦煤进口的比例再次超过50%，成为2025年中国炼焦煤进口同比减量下为数不多的增量国。分析全球煤焦钢市场，蒙煤成为重要的关键变量。

图2 2017-2025年中国进口蒙古国炼焦煤分析图

时光飞快，2024年2月1日，煤焦观察邀请时任蒙古国煤炭协会执行总监左贾加尔.贾加尔赛汗说焦煤。时隔两年，值此新春佳节，蒙古国煤炭协会现任主席、执行总裁Bymbdaga先生，将就2026年蒙古煤产运销及全球炼焦煤市场发表观点。

2025年，Bymbdaga先生首次来到中国、走进炼焦煤主产地山西。以炼焦煤为桥梁，为中蒙友谊添砖加瓦。佳节将至，Bymbdaga先生衷心祝愿中国的合作伙伴事业成功、身体健康。

蒙古国煤炭行业正站在一个关键的十字路口。一方面，它必须直面中国市场结构调整、价格压力以及全球ESG标准的严峻挑战；另一方面，它也敏锐地捕捉到产业升级、价值链延伸和物流革命带来的历史机遇。

2026年，蒙古国将致力于通过“稳定供应、提升效率、增加价值” 三位一体的策略，在复杂多变的市场环境中稳固基本盘，并为资源的长远可持续开发奠定基础。

正文

1. 煤焦观察：对于2026年全球炼焦煤市场，蒙古国煤炭协会持怎样的核心观点？

蒙古国煤炭协会主席 Bymbdaga：我们的核心观点可概括为审慎务实、聚焦长期。具体而言：我们认为，当前市场正处于结构性调整期。尽管2024至2025年全球煤炭消费量总体平稳略增，但区域表现分化明显——北美、欧亚等地成为驱动区域，而亚洲部分国家则出现收缩。

对于2026年，我们观察到两个关键事实：一是实际市场增长已经放缓；二是供应端的压力持续存在。在此背景下，中国作为全球最大钢铁生产国及蒙古当前煤炭的唯一出口目的地，其“减量发展”政策是决定市场方向的核心变量。因此，蒙古国煤炭的基本观点是：必须坚定扮演长期、稳定、可靠的战略供应方角色。

我们的核心结论是，在需求缺乏强劲增长点的环境下，保持并增强自身供应体系的竞争力与稳定性，远比追逐短期价格波动更为重要。这要求我们不仅要保障稳定供货，更须通过提质、增效、降本来巩固不可替代的供应链地位。

2. 煤焦观察：2025年蒙古煤炭“量增价跌收入减少”，请对2026年做出具体预期。为确保收益稳定，将采取哪些关键措施？

Bymbdaga主席： 2025年的数据清晰地揭示了挑战所在：

（1）产量与出口量：我们取得了历史性突破，煤炭总出口量达到9002万吨，同比增长约7.5%。其中，炼焦煤出口量超过6000万吨，同比增长约6%，占总出口的绝大部分，且100%流向中国市场。

（2）价格与收入：然而，出口均价从高位大幅回落至约64-71美元/吨的水平，导致出口总收入锐减至57.7亿美元，同比大幅下降。

增量不增收，增量不增利润，其根源仍在于供需关系，在于中国钢铁行业减产导致的炼焦煤需求收缩和价格下行压力。

（从以上数据，煤焦观察发现，蒙古国2025年煤炭和炼焦煤产量、出口量增加，收入降幅超过30%，这一反差值得深思。图3显示，2025年蒙5原煤口岸价格与库存互为反向指标，甘其毛都通关车数也表现出相似特点。）

图3 2024-2025中国进口蒙古国炼焦煤分析图

Bymbdaga主席：对于2026年，我们的预期建立在现实基础上：

出口量：目标维持在9000万吨以上的高位，力争实现微增。但炼焦煤需求预计难以显著复苏，可能保持稳定或小幅收缩。

出口均价：基于国内机构研判，蒙古国对中国出口的边境交货均价预期在75-80美元/吨区间。这与国际海运焦煤约190美元/吨的预测存在巨大价差，主要反映了运输方式（陆路vs海运）、品质差异和地缘供应链溢价。

同比变化：与2025年相比，期待2026年在出口量保持韧性的基础上，实现均价的温和修复，从而带动出口总收入企稳回升。

图4 蒙古国煤炭协会

Bymbdaga主席：为保障收益稳定性，当前正在推进一个系统性工程，核心是 “提效率、降成本、拓价值” ：

（1）物流革命：重中之重是未来几年全力提升塔本陶勒盖-嘎顺苏海图-中国甘其毛都铁路的运能，并同步优化杭吉-满都拉方向的铁路运输。铁路运输成本远低于公路，这是降低综合到厂成本、提升价格竞争力的根本。

（2）通关提速：在口岸推行“一站式”通关、扩大“绿色通道”覆盖范围、实施更灵活的跨境车辆调度协议，压缩非运输时间。

图5蒙古国煤炭协会

（3）价值链前移：制定并实施炼焦煤洗选加工战略，将部分初级加工环节在蒙古国国内完成，以更稳定、更优质的产品形态出口，寻求价值突破。

3. 煤焦观察：如何把握中国钢铁业“高端化、绿色化”转型带来的结构性机遇？在提升煤质一致性上有何具体计划？

Bymbdaga主席： 我们认为，这并非简单的市场需求变化，而是蒙古煤炭产业从“燃料供应商”向“高端原材料伙伴”转型的战略契机。中国对高强度、低硫、低灰、反应后强度高的优质炼焦煤需求增长是确定的。这要求我们必须超越过去出售原煤的模式。

图6 蒙古国煤炭协会

蒙古国的具体应对计划是系统性的：

（1）顶层设计：作为《巴黎协定》的缔约方，蒙古国正将绿色矿业原则纳入国家政策。推动煤炭从开采到出口的全流程，符合更严格的环保标准。

（2）能力建设：核心是在全国范围内，系统性、分阶段地规划并建设现代化的洗选、配煤和加工中心。这不是单个项目，而是一个国家级的产业升级计划。目的是通过技术手段，实现对不同矿区煤炭的均质化处理，确保出口到中国的每一批焦煤在强度、硫分、灰分等关键指标上都具有高度一致性和可靠性，从而建立稳固的品牌信誉。

4. 煤焦观察：除了跨境铁路，2026年在提升整体物流效率方面还有哪些“组合拳”措施？

Bymbdaga主席： 铁路是主干，但整个物流体系需要协同优化。2026年，我们将推出一系列已决策的配套措施，形成“组合拳”：

（1）公路网升级：对主要矿区至口岸的骨干公路进行硬化路面改造，减少颠簸损耗和车辆磨损，提升公路运输效率与安全性。

图7 2026年2月3日中国-蒙古国

（2）智慧检测：在主要矿区、口岸投资更新自动化检验检疫设备和快速实验室，缩短煤炭品质检测和通关放行时间。

（3）规则优化：与中方深化协调，合理安排每日允许通关的货车配额，并探索更加数字化、智能化的跨境运输管理调度系统，减少车辆在口岸的滞留。

5. 煤焦观察：2025年煤炭线上竞拍的详细成效如何？2026年的发展目标是什么？

Bymbdaga主席： 线上交易是推动市场透明化和价格发现的关键改革。

2025年情况：全年在蒙古证券交易所（MSE）成功组织了937场电子拍卖，市场活跃度前弱后强，下半年效果突出。以ETT为代表的几家大型矿业公司，通过MSE平台总计销售了超过2800万吨煤炭。虽然具体占出口总量比例有待精确统计，但其作为重要销售渠道的地位已然确立。

图8 2025年9月 中国山西

积极效果显著：价格发现更透明，吸引了更多元化的买家参与，减少了暗箱操作。挑战也同样存在：市场剧烈波动时易出现流拍，且平台交易机制在应对极端行情时仍需更灵活的定价设计。

2026年计划：蒙古国的目标是扩大线上交易规模并提升其影响力。

政府与MSE将携手：

第一，优化拍卖算法和规则，使其更能反映实时供需；

第二，加强国际推介，吸引更多潜在买家注册参与；

第三，计划线上竞拍销售量占总出口量的比例，在2025年基础上实现显著提升，并将其打造为蒙古煤炭的权威定价参考基准。

6. 煤焦观察：未来煤炭供应增量的来源是什么？实现增产面临的最大瓶颈何在？

Bymbdaga主席： 蒙古的煤炭资源潜力巨大，经认证的总产能已超过2亿吨，预计在2-2.5亿吨。中长期看，我们的目标是稳步将产量向产能上限靠拢。2028年前，年产量预计安排在8000-10000万吨区间震荡。

图9 2025年9月，中国山西

增量来源：未来3-5年的增量将主要依靠对现有大型矿山如ETT等矿区进行技术改造和扩能，而非大规模开发新矿。现有矿区的扩产效率更高、投资回报更可预测。

核心挑战：最大的瓶颈绝非地下的资源或矿山的挖掘能力，而是地上的“物流通道”。从矿区到边境口岸的运输能力，以及口岸自身的通关吞吐量，是制约产量转化为实际出口收入的终极瓶颈，也将是打破瓶颈的钥匙。

简言之，蒙煤的挑战不是“挖不出来”，而是“怎么运出去”。因此，所有增产计划都必须与物流基建规划严格同步。

7. 煤焦观察：在出口通道多元化，特别是开辟东部新线路方面，最新进展如何？

Bymbdaga主席： 开辟多向口岸是蒙古国煤炭行业的长期战略。其中，利用东部铁路网通向中国东北及潜在出海口的计划，是重中之重。

具体项目：乔巴山-霍特-毕其格图铁路项目是东部战略的旗舰。该项目已完成前期的技术经济可行性研究、详细设计和环境影响评估。

进展阶段：目前项目处于寻找和确定战略投资者与合作方的关键阶段。官方计划是在资金到位后，用3至5年时间完成建设。这是一个宏伟的蓝图，但目前仍处于从“规划图纸”迈向“实质开工”的过渡期，具体时间表取决于资金落实和国际合作进展。

8. 煤焦观察：关于发展本土焦化等下游产业，目前有哪些具体的规划和项目？

Bymbdaga主席： 是的，延伸价值链是国家产业升级的明确方向。这已从讨论进入实质规划阶段。

立法保障：矿业与重工业部正牵头拟定相关的法律法规修订案，旨在为投资煤炭洗选、焦化及煤化工项目提供更清晰的激励和政策框架，计划提交国家大呼拉尔审议。

项目层面：目前有两类推进路径。一是针对蒙古国国内供暖和初级工业需求，在部分矿区规划建设煤炭热解项目。二是在国家“煤电化一体化”战略下，由煤炭集团牵头，以优质焦煤资源为依托，进行煤化工如煤制甲醇、烯烃的深度可行性研究。这些研究将决定未来是否启动百万吨级以上的大型化工项目。

图10 蒙古国煤炭协会

9. 煤焦观察：蒙古煤炭工业如何应对日益严格的ESG挑战？这对行业未来意味着什么？

Bymbdaga主席： ESG不再是可选项，而是生存与发展的许可证。我们正从三个方面采取实际行动：

（1）环境（E）：① 减排：领先企业已与华为等企业合作，在矿区建设光伏电站，替代柴油发电，直接降低开采环节的碳足迹。② 复垦：严格执行矿山闭坑计划，并推广国际认可的复垦技术。

（2）社会（S）：将矿业发展收益与地方社区更紧密绑定，投资于当地教育、医疗和基础设施，确保资源开发惠及民众。

（3）治理（G）：通过国家矿业协会，积极引入并推广全球认可的矿业ESG报告标准，提升行业透明度和管治水平。

这些行动直接影响我们的长期融资成本与市场准入。国际金融机构和大型贸易商越来越多地将ESG评级作为贷款和贸易的先决条件。良好的ESG实践将为我们打开国际资本市场的大门，反之则将导致融资渠道收窄、成本上升，甚至在未来的绿色贸易壁垒中被边缘化。

10. 煤焦观察：面对能源转型，蒙古国如何定位其优质炼焦煤资源的长期战略？

Bymbdaga主席： 这是一个关乎国运的战略抉择。目前，我们的政策呈现出 “短期务实与长期谋划并存” 的特征：

（1）短期现实选择：在当前的经济发展阶段，财政和外汇收入对矿业依赖度高。因此，“加速开采变现”是不少企业的主导性现实策略，即通过“矿业兴国”战略，将资源优势快速转化为资本，用于国家建设和其他产业培育。

2025年的创纪录出口量和2026年的高目标都体现了这一思路。

图11 蒙古国煤炭协会

（2）长期战略转向：然而，我们清醒地认识到，优质炼焦煤是不可再生的战略资产。纯粹的“变现”模式不可持续。因此，我们正通过 “延伸产业链”如发展加工和探索 “市场多元化”如研究拓展出口国家的可能性，试图在能源转型的窗口期内，为这份资源寻求更长的价值兑现周期和更高的单位价值回报。

最终，我们希望从“周期性的资源出售者”转变为“全球高端原材料市场中稳定的价值创造者”。这条道路的平衡，将考验我们的战略定力和执行力。

来源：黎娟焦煤观察